Yo utilizo el VirtualDubMod, que tiene muchas opciones para ajustar el bitrate de vídeo y audio, ajustar el volumen, cortar trozos que no interesen, aplicar filtros de audio o vídeo, etc.
En lugar de DivX, yo prefiero utilizar el XviD por varias razones, la principal porque es más rápido de comprimir y además tiene algo más de nitidez que el DivX y es de libre uso.
Salu2.