Si sospechas que todo el hadware (memoria ram, disco duro, micro etc) está bien pues yo que tu probaria a instalarlo todo de nuevo, formatea solo la particion que tienes para el Sistema operativo y no toques la otra por si tienes datos importantes, pues creo que al actualizar el sistema algo se te coló de microsoft para no dejarte el sistema ok.
Esto es una ipótesis pues tambien debes chequear la ram con un diskete con una pequeña aplicacion llamada "Mem test" por si tienes la ram mal pues a mi me pasó en una ocasion y solo era la ram (no es seguro solo pruebala).
Cuando instales xp procura decirle en el paso correspondiente que no se actualice automaticamente hasta que estés seguro.
Hay formas de poner el xp genuino y podrás actualizar lo que guieras, el explorer 7, el reproductor winmedia y todas las actualizaciones correspondientes, pero tendrás que bustar en google esta informacion pues no te la puedo facilitar aquí, "Buscas por Activar xp"

saludos y buena suerte.