La rentabilidad se dispara al 5%: el Tesoro coloca 3.160 millones en letras a 12 y 18 meses

El Tesoro Público ha adjudicado 3.160 millones de euros en letras a 12 y 18 meses, por debajo del máximo previsto, mientras que la rentabilidad ofrecida se ha disparado hasta un 39%. En concreto, el interés en los títulos a un año se elevó al 5,022%, mientras que en el caso de las letras a 18 meses subió al 5,159%.

De acuerdo con los datos difundidos por el Banco de España, ha adjudicado otros 557,9 millones de euros en letras con vencimiento en abril de 2013. Esta cantidad es prácticamente la mitad de lo captado en octubre, cuando se vendieron letras por 1.041 millones de de euros, y está muy por debajo de la conseguida en otras subastas anteriores.
Rentabilidades de más del 5%

Y esto, a pesar de que la demanda registrada fue muy elevada y de que la rentabilidad ofrecida se incrementó de forma pronunciada. En concreto, el rendimiento medio se elevó al 5,159%, un 35% más que el del mes anterior, del 3,801%. En cuanto a la demanda, superó en 5,96 veces a la oferta, muy por encima de las 4,26 veces de octubre o de las 2,74 veces de septiembre.

Además, colocó 2.600 millones de euros en letras a 12 meses, un volumen que también contrasta con los de emisiones anteriores. Así, en octubre el Tesoro recaudó 3.560 millones de euros, mientras que en agosto se consiguieron 4.154 millones.

En este tramo, el interés medio se situó en el 5,022%, un 39% superior al 3,608% de octubre. El ratio de cobertura fue de 2,13 veces, inferior a la del mes anterior, de 2,30 veces.

Los intereses no superaban el 5% desde el año 2000. Por encima de estos niveles se situaron en 1997, al situarse en el 5,59% en las letras a 12 meses y 5,35% en el caso de las letras a 18 meses.

[B]Rebaja de expectativas[/B]

El Tesoro Público decidió rebajar su objetivo de colocación porque la prueba de hoy era complicada. Con la prima de riesgo rozando máximos de nuevo y tras el poco exitoso resultado de la emisión efectuada ayer por Italia, la situación no era la más idónea.

La cifra total adjudicada se queda en la parte alta de la horquilla, pero no llega al máximo previsto. En concreto, el organismo que dirige Soledad Núñez esperaba captar entre 2.500 y 3.500 millones de euros, una cifra que no ha logrado alcanzar ni siquiera rebajando las expectativas con respecto a la anterior emisión de estos títulos. De hecho, estos niveles eran los más bajos para una adjudicación de este tipo desde diciembre de 2010. En octubre intentó recaudar hasta 4.500 millones de euros.

Así las cosas, este jueves el tesoro volverá a acudir a los mercados al intentar captar entre 3.000 y 4.000 millones en obligaciones a diez años con un cupón del 5,85% y vencimiento a 31 de enero de 2022.



[I]Fuente: eleconomista.es[/I]

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Un saludo.

kolmo7.


[I][B](Socio Nº 10)[/B][/I]