No hace falta punto de acceso.

Siempre que las tarjetas y su driver soporten el modo ad-hoc.

El punto de acceso se hace más necesario cuantos más equipos haya en la red inalámbrica. Para una red de 2 ó 3 equipos sin punto de acceso (en modo ad-hoc) no hay ningún problema.

Y el tema de la cobertura, depende de la tarjeta en sí (y de la antena, obviamente) mas que del modo de funcionamiento (ad-hoc o managed, este último modo es cuando nos conectamos a un AP).